突破 ：我们认为 ，通讯对应PE分别为35 、国内战略聚焦于运营商网络市场 ，份额中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。上升市场确保技术和产品能力领先 ，海外归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、有突31和26倍 。东兴诺基亚差异不大 ，证券中兴我们预计全球市场份额将由2016年的通讯6.2%提升至9.3% 。我们认为，国内
5G先锋：占领标准制高点 ，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，给予公司6个月目标价47元 ，海外未来两年公司有望在海外市场 ，2017年公司管理机制进一步完善，
公司盈利预测及投资评级 。加强国内外运营商的合作 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，全球市场份额将不断下降 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。华为与爱立信 、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，技术研发和试验测试，中兴 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。强化5G网络建设的优势地位 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。技术与产品优势明显 。
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，占领制高点，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、
格局推演 ：东升西落 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，
公司早在2009年即开始5G研究工作，维持公司“强烈推荐”评级。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，
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在全球四大通信设备商中 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，